Russell 2000 Endeksi (IWM) tarafından temsil edilen daha küçük piyasa değerine sahip hisse senetleri Perşembe günü önemli bir değer artışı yaşadı. Bu artışta, enflasyon oranlarının beklendiği kadar yüksek olmadığını gösteren yeni verilere karşılık olarak Federal Rezerv’in faiz oranlarını düşürebileceği beklentisi etkili oldu.
Amerika Birleşik Devletleri’nde enflasyon oranı Haziran ayına kadar olan 12 aylık dönemde %3 oranında artmıştır. Bu oran Mayıs ayında kaydedilen %3.3’lük orana göre bir düşüş olup, tüketici fiyatlarında bir yıl boyunca kaydedilen en küçük artışı temsil etmektedir. Bu düşüşe en büyük katkıyı benzin fiyatlarındaki düşüş sağlamış ve bu da Federal Rezerv’in faiz oranlarını düşürme ihtimalini arttırmıştır.
Mizuho’daki analistler “NASDAQ 100 Endeksi’nin Russell 2000 Endeksi’nden %4,20 daha kötü performans gösterdiğini” gözlemleyerek bunun Ocak 2021’den bu yana NASDAQ 100’ün Russell 2000’e kıyasla en önemli düşük performansı olduğunu belirttiler.
İki endeks arasındaki bu önemli performans farkı, 2008 yılından bu yana geçen 4.000 işlem gününde sadece yaklaşık altı kez meydana gelmiş olması nedeniyle nadir görülen bir durumdur.
Firmanın analistleri, tarihsel olarak, bu tür seyrek ve kayda değer performans farklılıklarından sonra, büyük teknoloji şirketlerinin hisse senetlerinin genellikle toparlandığını belirtmiştir. Analistler, “büyük teknoloji şirketlerinin hisse senetlerinin oldukça iyi toparlanma eğiliminde olduğunu ve bunu %60 oranında bir sonraki işlem gününde (T+1) ve beş işlem günü sonrasında (T+5) yaptığını” belirtmektedir. Bu model, daha küçük piyasa değerine sahip hisse senetleri şu anda yükseliş yaşarken bile büyük teknoloji firmalarının hisse senetlerinin değer kazanma olasılığı olduğunu göstermektedir.
Enflasyondaki düşüş ve daha düşük faiz oranları potansiyeli, borçlanırken daha düşük maliyetlerle karşılaşabilecekleri için daha küçük piyasa değerine sahip şirketler için faydalı koşullar yaratmıştır. Bu olasılık, yatırımcıların bu piyasa segmenti için olumlu bir bakış açısını yansıtarak bu şirketler için önemli kazanımlara yol açmıştır.
Bank of America’nın daha önceki bir raporunda, analistlerin daha küçük piyasa değerine sahip şirketlerin ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla daha iyi, ancak yine de negatif kazançlar göstereceğini tahmin ettikleri belirtilmişti. Ayrıca, kazanç tahminlerinin aşağı yönlü revize edilme oranının hala negatif olduğunu belirtmişlerdir.
Ayrıca şu açıklamayı yaptılar: “Daha küçük piyasa değerine sahip hisse senetleri şu anda uzun vadeli ortalama fiyat/kazanç (F/K) oranı olan 15,2 katın altında değerlenen tek gruptur. Ayrıca, bu hisse senetlerinin daha büyük piyasa değerine sahip olanlara kıyasla mevcut F/K oranı 0,71 kattır ve bu da uzun vadeli ortalama olan 1,0 kattan yaklaşık %30 daha azdır.
“Uzun vadede, fiyat-kazanç çarpanları güvenilir bir performans göstergesidir ve bugünkü çarpanlar temel alındığında, Russell 1000 Endeksi için yıllık ortalama %3’lük bir getiriye karşılık, önümüzdeki on yıl içinde Russell 2000 Endeksi için yıllık ortalama %10’luk bir getiri beklenebilir.”
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
